Понятие валютного рынка, его участники

Открытая экономическая система, в которой существует сегодня подавляющее большинство стран мира, — это система, где наряду с операциями внутри страны осуществляются и внешнеэкономические операции, расчет по которым требует использования иностранных валют.

Приобретение и обмен этой валюты происходит на внешнем валютном рынке.

Валютный рынок — это совокупность различных экономических агентов (субъектов), осуществляющих валютные операции. Валютный рынок действует через ряд многочисленных учреждений. Иными словами, валютный рынок представляет собой особый институциональный механизм, действующий в сфере экономических отношений и обеспечивающий осуществление операций покупки-продажи иностранной валюты, проведение кредитных операций в иностранной валюте между коммерческими банками, банками и их клиентами, банками и Центральным банком, а также другими финансовыми институтами. Валютные рынки, локализованные в различных странах, получили название «внутренние (национальные) валютные рынки», рынки отдельных групп стран, на которых ведутся операции со многими валютами, называются «региональными рынками». В совокупности они формируют"мировой валютный рынок«. Наиболее крупные центры мировых валютных рынков — Лондон, Нью-Йорк, Токио, Франкфурт и Цюрих.

Особенности современных валютных рынков следующие:

интернационализация;
разнообразие используемых инструментов сделок;
унификация техники операций;
непрерывность совершения операций в течение суток попеременно во всех частях света;
широкое использование электронных средств связи.

Наиболее крупные участники валютного рынка:

коммерческие банки, имеющие лицензии центральных банков на осуществление операций с валютой;
финансовые институты, относимые по законодательству стран к кредитным организациям, а также небанковские учреждения, которым на основании лицензий предоставлено право совершения операций с валютой или другими валютными ценностями;
центральные банки, устанавливающие правила проведения операций с валютой на внутренних рынках своих стран для банков и других экономических субъектов, а также самостоятельно проводящие операции на валютных рынках;
экономические субъекты, государственные министерства и ведомства, которые участвуют на валютном рынке через банки или иные, имеющие на это полномочия финансовые учреждения.

На валютном рынке совершается широкий круг операций по:

внешним торговым расчетам;
миграции капиталов;
страхованию (хеджированию) валютных рисков;
диверсификации валютных резервов;
управлению валютной ликвидности;
операции спекулятивного характера, рассчитанные на получение прибыли от изменения валютных курсов.

Валюта — это денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара.

Понятие «валюта» применяется в трех значениях:

денежная единица данной страны (валюта РФ — рубль);
денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства, выраженные в денежных единицах и используемые в международных расчетах (иностранная валюта);
международная денежная расчетная единица или платежное средство (переводной рубль, ЕВРО, СДР (специальные права заимствования))

Кроме понятия «валюта» и «иностранная валюта» существует понятие «валютные ценности», к ним относятся:

иностранная валюта;
ценные бумаги в иностранной валюте — платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;
драгоценные металлы — золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, радий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих металлов, а также лома таких изделий;
природные драгоценные камни — алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий.

Различают следующие виды валют:

Свободно конвертируемая (СКВ) — это валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты. СКВ обладает, как правило, одинаковым режимом обмена как для нерезидентов, так и для резидентов. Сфера обмена СКВ распространяется на текущие операции и операции, связанные с движением капитала. СКВ без специальных разрешений обменивается на любые другие валюты, режим ее функционирования практически означает отсутствие каких-либо ограничений.

В настоящее время к СКВ относят: доллар США, швейцарский франк, канадский доллар, шведскую крону, японскую йену, английский фунт стерлингов и ЕВРО (объединившая самостоятельные валюты 11 стран: немецкую марку, французский франк, итальянскую лиру, голландский гульден, финляндскую марку, испанскую песету, португальский эскудо, австрийский шиллинг, бельгийский франк, люксембургский франк, ирландский фунт). СКВ называют резервной или твердой валютой. В ней центральные банки формируют и хранят свои валютные резервы для осуществления международных расчетов и поддержания курса отечественной валюты на внешнем и внутреннем рынках.

Частично конвертируемая валюта — национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций. Как правило, эта валюта обменивается только на некоторые иностранные валюты и не по всем видам международного оборота (мягкая валюта):

венгерский форинт;
монгольский тугрик;
кубинское песо;
индийская рупия;
израильский шекель;
кипрский фунт;
греческая крона и т. д.

Замкнутая (неконвертируемая) валюта — национальная валюта, которая функционирует в пределах только одной страны и не обменивается на другие иностранные валюты. К замкнутым относятся валюты стран, применяющих различные ограничения и запреты по вывозу и ввозу, продаже, покупке и обмену национальной и иностранной валют, а также использующих различные методы валютного регулирования, в том числе валютные коэффициенты с целью ограничения расчетов в иностранной валюте. Замкнутыми являются национальные валюты большинства развивающихся стран (малазийский ринггит, сирийский фунт, турецкая лира и т. д.).Сюда же входят республики СНГ и бывшие страны СЭВ.

Справочно : до революции рубль был свободно конвертируемым. Революция, национализация банков, инфляция, Гражданская война, затем политика государства превратили рубль в бумагу, которой он оставался до последнего времени. Рубль начал свой путь к конвертируемости с 1 июля 1992 г., когда была ликвидирована множественность валютных курсов.

До 1 июля 1992 г. действовало три курса:

официальный (с 1 ноября 1961 г.) — использовался как учетная единица для анализа и статистических сопоставлений;
специальный (с 1 ноября 1989 г.) — при продаже гражданам наличной валюты;
коммерческий (с 1 ноября 1990 г.) — для международных расчетов, составления отчетов и учете операций.

С 17 мая 1996 г. Центральный банк самостоятельно определяет официальный обменный курс рубля, учитывая и биржевые торги и межбанковский рынок. 16 мая 1996 г. Ельцин подписал указ «О мерах по обеспечению перехода к конвертируемости рубля», в котором одобрены предложения Правительства и Центрального банка о принятии Россией обязательств, налагаемых на страны — члены МВФ ст.8 Устава фонда в области режима конвертируемости национальной валюты по текущим валютным операциям. 1 июня 1996 г. Черномырдин и Дубинин направили в Совет директоров МВФ послание о присоединении России к требованиям ст.8 Устава МВФ.

Меры, которые должны быть приняты для конвертируемости:

ликвидировать ограничения в среде текущих валютных операций, в частности отказаться от деления счетов на тип «Т» и тип «И»;
дать возможность использовать нерезидентам полученную рублевую выручку в инвестиционных целях, а также беспрепятственно вывозить прибыль в рублях или СКВ;
ввести торги рублями на зарубежных валютных рынках;
присоединиться к соглашению центральных (национальных) банков стран — обладателей СКВ о механизме поддержания курсов.

В результате кризиса 1998 г. и отказа России платить по своим обязательствам авторитет Правительства упал и это сказалось на снижении доверия к национальной валюте. В настоящее время путь к конвертируемости продолжается. Важными моментами будут вступление России в ВТО, переход на международные стандарты учета и отчетности и борьба с «отмыванием денег».